Как провести прогнозирование банкротства предприятия

Предлагаем статью на тему: "как провести прогнозирование банкротства предприятия" с комментарием от профессионального юриста.

Как провести прогнозирование банкротства предприятия

В нынешних кризисных условиях с проблемой банкротства может столкнутся каждый субъект предпринимательской деятельности. Но если своевременно выявить риск банкротства и предпринять определенные меры, направленные на предотвращение кризисной ситуации, то компанию можно спасти и добиться ее финансовой устойчивости.

Вот почему сегодня столь важное значение приобретает прогнозирование банкротства предприятия. Специалисты разработали самые различные методы и модели прогнозирование, применение которых дает возможность полностью понять текущее финансовое состояние предприятия.

Предсказание банкротства, как проблема, возникла после Второй мировой страны в продвинутых странах. Причиной возникновения стал рост числа банкротств, что плохо влияло не экономику страны.

В первые годы этот вопрос получил свое разрешение лишь на качественном уровне, что, конечно, приводило к определенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработки определенного механизма прогнозирования были предприняты только в 60-ые годы.

Видео (кликните для воспроизведения).

На сегодняшний день существуют 2 подхода прогнозирования банкротства. Первый из них основан на финансовых данных и осуществляется путем оперирования определенными коэффициентами. На основе данного подхода были разработаны различные формулы подсчетов.

Второй метод основан на анализе данных уже обанкротившихся предприятий с данными компаний, которые имеют определенные финансовые трудности.

Первый подход, конечно, очень эффективен при прогнозировании риска банкротства. Но этот подход имеет и определенные недостатки. Например, многие компании пытаются скрыть свои финансовые трудности и не всегда публикуют правильные данные, что, конечно, может привести к ошибкам в осуществлении диагностики банкротства.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=http%3A%2F%2Fcalculator-ipoteki.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2016%2F07%2Fslide_6-3

А какие существуют подходы, которые применяются при прогнозировании банкротства.

Основы банкротства сельскохозяйственных организаций описаны здесь.

Давайте рассмотрим более подробно:

  • Анализ финансового состояния компании имеет особое место в прогнозировании банкротства. Именно благодаря комплексному анализу можно выявить ранние признаки несостоятельности и предпринять соответствующие меры для их устранения.
  • Анализ финансов осуществляется в рамках антикризисного менеджмента. Антикризисный менеджмент можно охарактеризовать как деятельность, которая осуществляется для преодоления состояния, угрожающего существованию компании.
  • Антикризисный менеджмент включает не только анализ состояния компании, но и разработку определенных мер, направленных на предотвращение кризисных состояний. Это также «профилактическая» деятельность. Вот почему периодическое проведение анализа финансового состояния компании имеет столь важное значение.
  • Конечно, каждая компания сама выбирает порядок и сроки проведения анализа, но рекомендуется осуществлять комплексные проверки хотя бы 2 раза в год, чтобы своевременно выявить возможные проблемы. На основании полученных результатов разрабатывается определенная стратегия действий.

К первой группе относятся следующие:

  • отказ от убыточного вида производства;
  • снижение непроизводственных расходов;
  • продажа части основных фондов;
  • получение дополнительных инвестиций;
  • оформление долгосрочного кредита;
  • увеличение уставного капитала и т. д.

Ко второй группе относятся:

  • проведение специальных маркетинговых акций и работ;
  • совершенствование технической оснащенности;
  • привлечение антикризисного управляющего и т. д.

Чтобы процесс финансового оздоровления компании прошел успешно, необходимо вести жесткий контроль за соблюдением разработанных антикризисных мер. Контроль могут осуществлять как руководитель компании, так и ее акционеры. Но очень эффективным является привлечение антикризисного управляющего.

Это – квалифицированный специалист, который осуществляет текущее руководство компанией на протяжении определенного промежутка времени.

Процесс диагностики состоит из следующих этапов:

  • проведение комплексного анализа деятельности компании;
  • выявление факторов, которые в дальнейшем могут стать причиной банкротства;
  • предложение мер, направленных на предотвращение банкротства.

На сегодняшний день разработаны самые различные модели и методики осуществления диагностических исследований. Но многие специалисты считают, что использование лишь одной модели не дает полного понятия о состоянии компании.

Вот почему рекомендуется применение нескольких моделей и методов, которые дают возможность разработать правильную стратегию деятельности компании.

  • Расчеты и анализ финансового состояния компании осуществляются в определенных целях. Основной целью данной деятельности является прогнозирование вероятности банкротства предприятия и расчет показателей оценки возможной угрозы банкротства. Данная цель достигается путем применения различных методов и моделей расчетов.
  • Прогнозирование также осуществляется с целью выявления факторов, которые способствуют усугублению кризисного состояния предприятия. На основании проведенных расчетов формируется определенный план действий.
Видео (кликните для воспроизведения).

Давайте более подробно рассмотрим методы и модели прогнозирования банкротства:

Данная модель основывается на двух коэффициентах:

  • показатель текущей ликвидности фирмы;
  • показатель доли заемных средств.

На основании анализа данных критериев можно сделать определенные заключения о возможности банкротства.

Но данная модель прогнозирования не дает возможности полной оценки финансового состояния компании, что может привести к неправильным или неточным прогнозам. Данная модель может быть использована лишь в некоторых случаях для получения предварительных результатов с целью проведения более комплексного анализа состояния предприятия.

К первой группе можно отнести критерии, которые свидетельствуют о реальной возможности банкротства.

К числу таких показателей можно отнести:

  • существенные производственные потери;
  • превышение размера кредиторской задолженности;
  • чрезмерное использование заемных средств;
  • нехватка оборотных средств;
  • неправильная политика инвестиций и т. д.

Ко второй группе показателей можно отнести те, которые не свидетельствуют о риске банкротства. Но если не устранить эти факторы, компания в дальнейшем может столкнуться с риском банкротства.

К числу таких показателей можно отнести следующие:

  • потеря крупных клиентов;
  • потеря хороших сотрудников;
  • участие в судебных разбирательствах и т. д.

Законодательство нашей страны предусматривает возможность применения различных предупредительных мер.

К числу таких можно отнести:

  • Экспертное заключение тоже является эффективной предупредительной мерой. Для получения подобного заключения прибегают к помощи квалифицированного специалиста – эксперта.
  • Эксперт изучает текущее состояние компании, выявляет факторы, которые могут способствовать возникновению кризисного состояния и т.д. Эксперт предоставляет письменное заключение, в котором также указываются возможные пути разрешения проблемы.
  • При моделировании разрабатывается определенная модель действий, на основании которого и осуществляется деятельность компании.
  • Метод моделирования дает возможность получить более полную информацию о состоянии компании, так как при его применении производится анализ самых различных показателей компании. При моделировании применяются различные математические модели и методы статистики.
Читайте так же:  Договор об учреждении ооо в 2019 году

В качестве предупредительной меры можно упомянуть также назначение временного управляющего, который осуществляет текущее руководство компании. К этому могут прибегнуть акционеры, которые обеспокоены финансовым состоянием предприятия.

Каковы причины банкротства субъектов естественных монополий — мы расскажем тут.

В чем суть банкротства ликвидируемого должника — читайте далее.

Свою деятельность управляющий осуществляет в течение нескольких месяцев. Этот метод эффективен на ранних сроках возникновения факторов, способствующих дальнейшему банкротству компании.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fmedia%2Fcache%2F91%2Fd1%2F91d17b9be76580b9a6fd3426a578fc15

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 17.12.2016 2016-12-17

Статья просмотрена: 4518 раз

Быкова Н. Н. Методы прогнозирования банкротства предприятия // Молодой ученый. — 2016. — №28. — С. 368-372. — URL https://moluch.ru/archive/132/37030/ (дата обращения: 27.11.2018).

Банкротство является результатом кризисного финансового состояния предприятия, при котором субъект хозяйствования проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетворять требования кредиторов. Банкротство представляет собой кризисное состояние и чтобы его предотвратить или же преодолеть, необходимо управлять финансами особыми методами. В статье будут рассмотрены основные методы прогнозирования банкротства предприятия.

Ключевые слова: банкротство (несостоятельность), выручка, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость, ликвидность, абсолютные показатели, относительные показатели, финансовый анализ, бухгалтерский баланс

Рыночной экономикой была выработана обширная система финансовых способов диагностики банкротства и разработана методика, позволяющая принимать управленческие решения в условиях угрозы наступления банкротства. Данная методика предназначена как для организаций, в которых кризис явен и требуется принять срочные меры для стабилизации, так и для иных организаций, которые работают в рыночных условиях. Это связано с тем, что методика дает возможность выявить отрицательные факторы развития организации на ранней стадии, а также найти пути их ликвидации. От меры экономической ответственности субъектов хозяйствования зависит эффективность любой экономики.

Диагностикой несостоятельности (банкротства) организации является система финансового анализа, который направлен на изучение признаков кризисного развития организации по данным финансовой отчетности.

Для того чтобы оценить состояние самой организации (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), а также для выбора контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента) очень важно определить вероятность банкротства.

При анализе вероятности банкротства дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается сама вероятность банкротства. Анализ финансового состояния организации представляет собой расчет и оценку комплекса финансовых показателей, характеризующих разные стороны ее деятельности.

Данные показатели отражают результаты экономической деятельности организации, определяют ее конкурентоспособность, деловой потенциал и так далее.

Субъектами финансового анализа являются различные пользователи, такие как финансово-аналитические; собственники и руководство организации; внешние пользователи информации, а именно инвесторы, контрагенты, кредиторы и так далее. Любой пользователь информации исследует ее исходя из личных интересов [1, с.238].

Немаловажно, что анализом финансового состояния занимаются не только руководители, учредители и соответствующие службы предприятия, но и его инвесторы — для того чтобы определить, на сколько эффективно используются ресурсы; банки — для того чтобы оценить условия кредитования и определить степень риска; налоговые инспекции — для того чтобы выполнить план поступления средств в бюджет; поставщики и так далее.

Как правило, в экономической литературе принято выделять внутренних и внешних пользователей информации.

К внутренним пользователям относятся руководители, сотрудники, управленцы и так далее, которые в свою очередь, основываясь на данные бухгалтерской отчетности, принимают решения, влияющие на деятельность, развитие и процветание компании.

К внешним пользователям относят все сторонние предприятия и личности, которые заинтересованы в информации о данном предприятии, то есть инвесторы, кредиторы и так далее [1, с. 169].

Стоит отметить, что внутренние и внешние пользователи изучают информацию для разных целей.

Анализ финансового состояния организации основывается на данных бухгалтерской отчетности и поэтому его часто называют финансовым анализом или бухгалтерским анализом.

Ориентирование на какой-то один критерий, в том числе и весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдано. В этой свези почти все большие аудиторские компании и остальные фирмы, которые занимаются аналитическими обзорами, моделированием и консультированием, применяют для аналитических оценок системы критериев.

Бесспорно, здесь есть и минусы, например, намного проще принимать решения в условии однокритериальных, чем многокритериальных задач. Помимо этого, любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, считается необъективным, а рассчитанные значения критериев можно отнести к информации для размышления, нежели для побудительных стимулов к принятию немедленного решения.

Существует множество методов оценки вероятности банкротства, рассмотрим некоторые из них.

Экспресс-диагностику осуществляют по данным оперативного финансового анализа. При экспресс-диагностике финансового состояния организации для предупреждения ее возможного банкротства целесообразно использовать дополнительные показатели. В качестве таких показателей предлагают использовать следующие формулы [2, с. 176].

Ка = Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fblmcbn%2F37030%2F37030.001

, (1)

где СК — собственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Данный коэффициент характеризует степень зависимости от заемных источников финансирования.

  1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
Читайте так же:  Когда и как может проводиться досмотр автомобиля инспектором гибдд

Ксзс = Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fblmcbn%2F37030%2F37030.002

, (2)

где ЗК — заемный капитал.

Характеризует общую оценку финансовой устойчивости. Показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств.

Кс = Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fblmcbn%2F37030%2F37030.003

, (3)

Данный коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

  1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Ко = Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fblmcbn%2F37030%2F37030.004

, (4)

где СОС — собственные оборотные средства;

ОА — оборотные активы.

Км = Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fblmcbn%2F37030%2F37030.005

, (5)

Данный коэффициент показывает долю собственных оборотных средств предприятия в общей величине источников собственных средств.

  1. Коэффициент финансовой напряженности:

Кн = Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fblmcbn%2F37030%2F37030.006

, (6)

Показывает долю заемных средств в валюте баланса.

7. Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов:

Кма = Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fblmcbn%2F37030%2F37030.007

, (7)

где ОА — оборотные активы;

ВА — внеоборотные активы.

Показывает, сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов

8. Коэффициент имущества производственного назначения:

Кипн = Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fblmcbn%2F37030%2F37030.008

, (8)

Данный коэффициент показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия.

Таким образом, банкротство является результатом взаимодействия как внешних факторов — нестабильность законодательной базы, несовершенство финансовой и налоговой систем, достаточно высокая инфляция, так и внутренних, связанных с неэффективной финансовой, операционной и инвестиционной деятельностью предприятия. На сегодняшний день на финансовое состояние отечественных компаний в большей степени оказывают влияние внешние факторы, поэтому возможность предприятия приспособиться к изменениям этих факторов является залогом не только выживания, но и его развития [3, с. 231]. Банкротство является предметом государственного регулирования и осуществляется на базе Закона «О несостоятельности (банкротстве)» [4]. Ему присущ чрезвычайно высокий динамизм, частый его пересмотр, поиск компромисса интересов несостоятельных должников, неудовлетворенных кредиторов и государства. Одним из новшеств действующего закона является процедура финансового оздоровления, которая играет важную роль в защите интересов неплатежеспособного предприятия, оказавшегося в затруднительном финансовом положении.

Также законом определена система мер по восстановлению платежеспособности должника, что имеет серьезное экономическое значение не только для должника и его кредиторов, но и для государства в целом.

Оценивая финансовое состояние неплатежеспособных предприятий, нередко бывают ситуации, когда одни оценочные показатели достигают критической черты, а остальные напротив, превышают нормативные значения.

Беря во внимание обилие финансовых процессов, которые не всегда отражаются в коэффициентах платежеспособности, отличие в уроне их нормативных оценок и появляющиеся в связи с этим трудности в единой оценке состояния компании, почти все зарубежные и российские специалисты советуют проводить интегральную и комплексную оценку финансового состояния компании, основываясь на один критерий. В качестве такого критерия используется вероятность банкротства предприятия [5, с. 38].

Но, несмотря на существование большого количества способов, которые позволяют определить вероятность банкротства предприятия, ни один из них не может претендовать на использование в качестве универсального.

Поэтому является целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким методикам.

Немаловажную роль в определении неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий занимают совокупность различных критериев (показателей). Изучая значения данных показателей, можно установить реальную возможность восстановления или же окончательно утратить платежеспособность предприятия [5, с.157].

Постановлением Правительства РФ от 29.05.2004 № 257 «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве» определяется нормативная система критериев, позволяющих оценить несостоятельности предприятия [6].

Как правило, структура баланса анализируется и оценивается, основываясь на следующие показатели:

1) коэффициента текущей ликвидности;

2) коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл) показывает, достаточно ли у организации оборотных средств, чтобы вести хозяйственную деятельность и своевременно погашать обязательства. Данный коэффициент рассчитывается отношением фактической стоимости имеющихся в наличии у предприятия оборотных средств (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия (итог раздела V пассива баланса за вычетом стр. 1530).

Ктл = Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fblmcbn%2F37030%2F37030.009

, (9)

где ОА — оборотные активы;

КДО — краткосрочные долговые обязательства.

При этом структура баланса будет являться удовлетворительной при Ктл ≥ 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризуется имеющимися собственными оборотными средствами у предприятия, которые необходимы для обеспечения финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется отношением разности между объемом источников собственных средств и внеоборотных активов (итог раздела III — итог раздела I) к фактической стоимости, имеющихся у предприятия оборотных средств (итог раздела II — стр. 1230). При этом допустимым значением является Косс > 0,1.

Косс = Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fmoluch.ru%2Fblmcbn%2F37030%2F37030.004

, (10)

где СОС — собственные оборотные средства.

Если в результате анализа и оценки структура баланса по приведенным показателям окажется неудовлетворительной, то в этом случаи рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, за период, установленный равным шести месяцам [45, с. 372].

Одним из наиболее популярных подходов, который часто представляется в зарубежной литературе, является модель Альтмана.

Z — счет Альтмана это финансовая модель, разработанная американским экономистом, которая призвана дать прогноз вероятности банкротства предприятия.

Данная модель основывается на комбинации пяти ключевых коэффициентов. Коэффициенты в свою очередь характеризуют финансовое положение предприятия и результаты его деятельности. Именно пятифакторная модель более адаптирована и применима по отношению российских предприятий [3, с. 461].

Модель имеет вид:

где Х1 — отношение оборотного капитала к общей стоимости всех активов;

Х2 отношение суммы резервного капитала и нераспределенной прибыли к общей стоимости всех активов;

X3 — отношение прибыли до налогообложения к общей стоимости всех активов;

X4 отношение суммы уставного капитала и добавочного капитала к заемному капитулу компании;

Х5 — отношение выручки к общей стоимости активов.

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z — счета Альтмана представлена в таблице 1 [2, с.136].

Читайте так же:  Причины отмены материнского капитала

Уровень угрозы банкротства по модели Альтмана

Как провести точную диагностику риска банкротства предприятия

Неспособность компании вести финансово-хозяйственную деятельность в условиях кризиса, является тревожным сигналом в преддверии банкротства. В связи с таким явлением одной из важнейших задач является своевременное прогнозирование возможных рисков, и выявление причин нестабильности бизнеса.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=http%3A%2F%2Fznaybiz.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F07%2Fprognoz-bankrotstva4jpg

Прогнозную оценку общего финансового состояния компании необходимо проводить на регулярной основе. Постоянный контроль соотношения собственных и заёмных средств поможет фирме своевременно устранить возможные негативные последствия. Предвестником того, что предприятие рискует оказаться на грани банкротства, служит показатель превышения заёмных средств над активами компании.

Ситуация, когда фирма не может удовлетворить требования своих кредиторов, а также нарушение структуры баланса неизменно приводят к процедуре банкротства. В результате начинается принудительная распродажа активов фирмы с последующей ликвидацией юридического лица.

Чтобы не допустить гибели компании, экономистами были разработаны различные сравнительные методики, на основании которых строится прогноз финансового состояния предприятия в будущем.

Даже если банкротство станет неизбежным, стратегический анализ поможет сделать эту процедуру менее затратной и болезненной для всех участников бизнеса.

Риск возникновения банкротства всегда продиктован определёнными факторами, которые могут быть вызваны плохо продуманным бизнес-планом, высокой конкуренцией, непредвиденными форс-мажорными ситуациями, а также недостаточным вниманием к развитию бизнеса руководства фирмы и её сотрудников.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=http%3A%2F%2Fznaybiz.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F07%2Fprognoz-bankrotstva3

Факторы, которые имеют наиболее негативное влияние на развитие бизнеса, можно разделить на отдельные группы:
  • Снижение текущих и оборотных активов может произойти по причине неблагоприятной экономической ситуации в стране, несвоевременной модернизации производственных мощностей, использовании неквалифицированной рабочей силы.
  • Уменьшение прибыли и потеря спроса на продукцию происходит в связи с неправильным выбором сегмента рынка, недостаточным качеством выпускаемой продукции, экономии на рекламной компании.
  • Недостаточно ответственное отношение к налоговым платежам, которые имеют неприятное свойство стремительно накапливаться. Позднее осознание того, что с финансами компании происходит что-то неладное, а также отчаянная попытка всё исправить, только усугубляют ситуацию, и налоги принимают статус отложенных платежей.

Стать банкротом по причине отдельно взятого факта практически невозможно, обычно причиной нестабильности становится целый комплекс причин. Для оценки риска используются экономические модели, которые определяют значение того или иного фактора, и прогнозируют степень угрозы.

Данные отраслевой статистики позволяют оценить деятельность того или иного предприятия путём сравнения аналогичных показателей по отрасли. Но что делать, если статистическая база отсутствует? В этом случае экономистам компании приходится самостоятельно выявлять расхождения, которые могут привести к финансовому кризису.

Как показывает практика, перед тем как потерпеть полное крушение фирма проходит несколько кризисных этапов:

Очевидно, что схема такого экономического краха требует своевременного вмешательства. И чем раньше это произойдёт, тем больше будет у компании шансов удержаться в определённом сегменте. Для качественной санации бизнеса требуются научно-методические разработки, направленные на своевременное прогнозирование предпосылок финансового краха.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=http%3A%2F%2Fznaybiz.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F07%2Fprognoz-bankrotstva

В результате кропотливых исследований финансового анализа было разработано множество методик прогнозирования банкротства, но на практике оказалось, что далеко не все разработки способны предоставить эффективное решение при негативной оценке кредитоспособности компании.

Причём стоит заметить, что наши разработки наиболее адаптированы к особенностям российского бизнеса, и поэтому значительно выигрывают у зарубежных моделей.

Если рассматривать методы западных экономистов, то наиболее часто применяемыми можно назвать модели Уильяма Бивера, Таффлера, Эдварда Альтмана. Работа последнего автора является наиболее востребованной в условиях экономического кризиса. В основе метода Альтмана лежит простая двухфакторная модель, в которой используются коэффициент текущей ликвидности и показатели финансовой зависимости. Если итоговый показатель, вычисляемый по формуле, окажется выше нулевого значения, то вероятность банкротства фирмы очень велика, в обратном случае, при минусовом значении, компания может расслабиться и немного скорректировать показатели.

Если рассматривать эту модель с точки зрения многокомпонентности современного бизнеса, то можно сделать вывод, что такой метод слишком примитивен для современной экономики. В этом расчете упускаются такие важные факторы, как рентабельность, деловая активность и фондоотдача. В связи с этим погрешность может быть слишком большой, а это недопустимо для специфики ведения бизнеса в России.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=http%3A%2F%2Fznaybiz.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F07%2Fprognoz-bankrotstva2

Несмотря на то, что основоположниками теории развития бизнеса были западные учёные, отечественные экономисты внесли не меньший вклад в методику прогнозирования финансового кризиса.

У российских разработчиков основными критериями оценки экономической ситуации были финансовое положение фирмы и кредитоспособность заёмщика. Иными словами жизнеспособность предприятия определялась с помощью качественного и количественного анализа.

Экономисты Сайфуллин Р.С. и Кадыков Г.Г. попытались адаптировать модель Альтмана к отечественным условиям. Было предложено использовать комплексный показатель, который высчитывался путём сложения коэффициентов ликвидности, рентабельности собственного капитала и продукции, оборачиваемости активов и обеспеченности собственными средствами. В результате должно получиться рейтинговое число равное единице. Такой показатель свидетельствует о том, что финансовое состояние компании находится в удовлетворительном состоянии. Отрицательное значение заставит руководителя задуматься о прогнозе на будущее.

Существует ещё один метод, который заслуживает отдельного внимания. Аналитическая модель была разработана российским экономистом Донцовой-Никифоровой. Её сущность состоит в том, что компания классифицируется по степени риска её финансовых показателей.

Практически все российские методики прогнозирования банкротства основаны на мультипликационном анализе, и как следствие не дают точной оценки несостоятельности компании. В связи с этим рассматривая наиболее удачные методы прогнозирования кризисной ситуации, можно выделить положительные и отрицательные стороны.

К преимуществам можно уверенно отнести тот факт, что все модели адаптированы под российский бизнес и законодательство. Все показатели довольно просто интерпретируются. В результате анализа точно определяются сроки выполнения финансового плана. Оценку экономической нестабильности можно проводить удалённо.

Читайте так же:  Способы погашения кредиторской задолженности

К недостаткам можно причислить недостаточно глубокий анализ макроэкономических факторов, и упущение особенностей финансово-хозяйственной деятельности того или иного предприятия.

Предсказание финансовой несостоятельности может быть проведено двумя способами. Первый основывается на текущих показателях компании, а второй строится на статистических данных обанкротившихся фирм, путём определения причины кризиса.

Как ни странно, способ оценки текущих показателей имеет несколько важных недостатков. Во-первых, многие компании умышленно задерживают публикацию отчётов, с целью сокрытия кризисной ситуации. Такая тактика только усугубляет положение, так как упускается драгоценное время.

Во-вторых, по различным причинам руководство предприятия умышленно фальсифицирует данные отчётности так, что даже опытные специалисты не способны сразу обнаружить преднамеренное искажение итогов.

Третий недостаток прогнозирования связан с неточным определением основных факторов. Довольно часто положительные показатели не позволяют распознать скрытую причину ухудшения финансового состояния.

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия

В сложившихся непростых экономических условиях многие предприятия рискуют потерпеть финансовый крах. В связи с этим обстоятельством особенную актуальность приобретает прогнозирование вероятности банкротства. О том, какие бывают признаки финансовой несостоятельности, и о существующих моделях определения вероятности банкротства читайте в нашей статье.

Планирование – это залог успешного развития предприятия. Фраза выглядит банально, но отражает суть любой эффективной бизнес-модели. Чтобы выстроить экономически грамотную схему работы организации, нужно уделить внимание стратегическому анализу, проработке краткосрочных прогнозов и сценариев адаптации к меняющимся условиям. Если не сделать этого или провести анализ некачественно, последствия могут стать губительными для компании. Поэтому многие бизнесмены прибегают к помощи сторонних фирм, представляющих профессиональные услуги в области бизнес-прогнозирования.

Для чего оно нужно? Эта деятельность позволяет поставить реальные цели и разработать схему их достижения. Кроме того, ознакомившись со сценариями поведения рынка и перспективами компании в разных условиях, вы сможете подготовить свою фирму к любым изменениям. Но что более важно, прогнозирование поможет обнаружить негативную динамику, признаки, которые впоследствии приведут к банкротству предприятия. Даже если сам процесс окажется неизбежным, полученная заранее информация поможет подготовить фирму ко всем процедурам, сопряженным с признанием финансовой несостоятельности компании.

После распада советской плановой экономики стали появляться законы, которые легли в основу современного правового регулирования. Одним из важнейших механизмов этого этапа был нормативный акт, предусматривающий возможность инициации банкротства юридических лиц. Он много раз менялся и дополнялся. Актуальная редакция содержит все необходимые методы регулирования деятельности предприятий с невозвратными долгами.

Правовые аспекты финансового краха закреплены в федеральном законе №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Согласно этому акту, есть три признака, по которым юридическое или физическое лицо может быть признано таковым:

  • неспособность погасить свои долги по обязательным платежам и перед кредиторами;
  • невыполнение своих обязательств на протяжении более 3-х месяцев;
  • общая сумма задолженности 100 тыс. р. для организаций, 10 тыс. р. для физических лиц, в том числе ИП.

Кроме того выделяется два критерия, необходимые для признания несостоятельности: неплатежеспособность и неоплатность.

  • Неоплатность – состояние, когда размер долга превышает сумму всего имущества, находящегося в собственности лица.
  • Неплатежеспособность – невозможность отвечать по своим обязательствам в отношениях любого правового характера.

Следует иметь в виду, что первый критерий применим только в отношении физических лиц, а для юридических используется показатель неплатежеспособности.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fbanki-dolgi.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2016%2F08%2FpYek2RWuWDTgS-YFVGBKMg_r

С экономической точки зрения признаки банкротства могут быть прямые и косвенные.

Прямые признаки включают критерии, указывающие на высокую вероятность несостоятельности.

К ним можно отнести следующие:

  • Низкий уровень ликвидности без прогноза его повышения в ближайшем будущем.
  • Большая величина дебиторской и кредиторской задолженностей.
  • Превышение заемных средств над суммой собственного капитала.
  • Снижение котировки акций предприятия.
  • Отсутствие рентабельности основной деятельности компании.
  • Накопление нереализованной продукции.

Косвенные признаки не свидетельствуют о том, что фирма находится в критическом финансовом состоянии, однако с их помощью можно заметить первые тревожные сигналы.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fbanki-dolgi.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F05%2F7VA_i8Rld_Mx7KeEbhrEmw_r

  • Неэффективные управленческие решения.
  • Расторжение договоров с основными контрагентами.
  • Зависимость от одного определенного поставщика или рынка реализации.
  • Простои в производстве, не зависящие от организации.
  • Отсутствие значимых вложений.
  • Игнорирование необходимости модернизации оборудования и техники.

Прогнозирование возможности банкротства субъекта предпринимательства

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fbanki-dolgi.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2016%2F08%2Fd

Судебное решение о неплатежеспособности фирмы – это финал истории. По окончании процедуры восстановить компанию будет непросто. Поэтому неоценимую важность имеет прогнозирование возможного банкротства организации.

Механизмы функционирования современного рынка требуют от субъектов хозяйственной деятельности высшего звена принятия комплекса управленческих решений, эффективность которых обосновывается данными о состоянии предприятия. Устойчивость и адаптивность фирмы к меняющимся экономическим условиям зависит от оперативности поступления и качества подобной информации. Она позволяет не только заблаговременно реагировать на финансовые проблемы и находить пути их решения, но и своевременно замечать признаки кризисных явлений.

Экономическая прогностика предлагает множество вариантов оценки и выявления признаков несостоятельности компании. Как показывает практика, объективную картину можно получить только при комплексном подходе – использовании нескольких методов. Поодиночке не все они способны справиться с многокритериальными задачами по анализу финансового положения компании. Кроме того, адаптация моделей, которые используются зарубежными исследователями, к отечественным практикам ведения финансовой отчетности не всегда позволяет получить объективный результат.

Многофакторные модели прогнозирования банкротства организации по данным бухгалтерской отчетности

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fbanki-dolgi.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2016%2F08%2Fh

Для изучения степени риска наступления неплатежеспособности предприятия применяют:

    Z score model – математическую формулу Эдварда Альтмана;

Модель прогнозирования вероятности банкротства Бивера;

  • Тест Ричарда Таффлера;
  • Формулу Фулмера;
  • Расчет Лиса;
  • Дискриминантную модель Савицкой;
  • R-модель Иркутской государственной экономической академии;
  • Среднесрочный рейтинговый прогноз Сайфулина и Кадыкова.
Читайте так же:  Способы погашения кредиторской задолженности

К сожалению, отечественных из них только три. Остальные перекочевали к нам из зарубежной практики, что не всегда позитивно отражается на результатах исследований.

Но проблемы с методиками прогнозирования банкротства организации не ограничиваются сложностью адаптации. Если свести все трудности применения расчетов в два блока, они будут примерно такими:

  • отсутствие общепризнанных и всеми используемых методов прогностики;
  • ориентация существующих механизмов на установление признаков банкротства в тот момент, когда принять превентивные меры уже невозможно.

Да, это серьезные проблемы. Их пытались преодолеть с помощью других моделей диагностики. В частичности, основанных на исследовании бухгалтерской отчетности. Но и тут возникли сложности – при проведении подобного анализа не учитываются важные показатели, касающиеся отраслевой специфики, особенностей региона. Почему так происходит?

Чаще всего в нормативных актах исследования состояния финансов предприятия нет четко установленных нормативов по разным отраслям. Поэтому на основе такого анализа крайне непросто сделать объективный и однозначный вывод о перспективах того или иного предприятия – ведь все фирмы обладают собственными организационными и техническими особенностями, задачами и стратегическими планами, каждое из них имеет свое место на рынке.

Разрешить проблему можно путем использования комплексного подхода – брать несколько моделей, предполагающих проведение анализа на основе того количества коэффициентов, которое будет оптимальным для отрасли и при исследовании не забывать про специфику своего бизнеса.

Пятифакторная модель прогнозирования вероятности банкротства Альтмана

В 1968 году Эдвард Альтман провел многофакторный анализ: он исследовал два десятка коэффициентов в более чем тридцати предприятиях. Проанализировав результаты, Альтман отобрал пять коэффициентов, которые, по его мнению, оказывали наиболее значительное влияние на результаты. Каждый из них обладает собственным весом (значимостью для иссоедования), который был установлен при помощи статистики. Величины ученый включил в линейную функцию, на основе которой и базируется пятифакторная Z-модель. Пять задействованных показателей характеризуют потенциал предприятия и наглядно иллюстрируют результаты его работы за прошедший период: оборот и рентабельность.

Z=1,2* K1 + 1,4 * K2 + 3,3 * K3 + 0,6 * K4 + K5.

Кэто коэффициент с указанием порядкового номера находятся путем отношения:

1 – доля оборота в сумме капитала (необходим для определения ликвидности фирмы);

2 – отдача чистой прибыли к активам (финансовый леверидж);

3 – рентабельность активов до налогообложения к активам (оценивается эффективность по увеличению дохода);

4 – стоимости акций к обязательствам;

5 – объема продаж к активам (результативность использования средств).

Эта формула особенно популярна при оценке возможности банкротства компаний в США. Она позволяет рассчитывать вероятность наступления финансовой несостоятельности с точностью до двух лет.

В зависимости от показателя Z делаются соответствующие выводы:

  • >2,99 –банкротство при таком значении не прогнозируется;
  • от 2,77 до 2,99 – вероятность несостоятельности 15-20%;
  • от 1,8 до 2,77 – неопределенная ситуация, риск краха 35-50%;
  • 0,42 – менее 10%.

Успешно применяется в любой отрасли и на предприятиях различного масштаба. Для выборки учитывались только финансово устойчивые развивающиеся работоспособные организации, не являющиеся монополистами и обеспечивающие население рабочими местами.

R=2К1 + 0.1К2 + 0.08К3 + 0.45К4 + К5.

В формуле использованы коэффициенты:

1 – Финансовой устойчивости (собственные оборотные средства фирмы).

2 – Способности обслуживать текущие долговые обязательства.

3 – Ресурсоотдачи (эффективность использования активов).

4 – Рентабельности реализации продукции.

5 – Чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации.

При значении R менее 1 банкротство практически неминуемо. Когда же R > 1 можно сосредоточиться на развитии фирмы.

Несмотря на то, что система максимально адаптирована под отечественную экономику, ее результаты часто завышены, по сравнению с показателями, полученными при применении других методик. Кроме того, не учитываются специфики некоторых отраслей рынка, а результаты слишком зависимы от исходных данных. Ну и конечно с момента 1997 года российская экономика существенно изменилась, что делает данные модели устаревшими.

На объективность оценки влияет:

  1. Использование текущих данных бухгалтерской отчетности, что позволяет вынести оценку только о текущем состоянии дел в организации.
  2. Важность отдельных показателей, использованных в перечисленных методах, не подтверждалась в той степени, которая могла бы гарантировать абсолютно точный результат.
  3. Учет специфики компании и отрасли в целом.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fbanki-dolgi.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F05%2FVdxeHtakcS2EuSjCaGpyug_r

В нынешних условиях очень важна своевременная диагностика вероятности банкротства, и рассчитать ее можно, используя разные модели. Применение любой из них дает адекватную оценку изменений в финансовой стабильности предприятия, однако данные в каждом случае будут различны. В связи с этим велик риск принятия неверного решения, что повлечет за собой лишние расходы.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия proxy?url=https%3A%2F%2Fbanki-dolgi.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2017%2F05%2FC9X9O0c8K8pWH_b2yFNtUQ_r

Прогнозирование не дает гарантий страховки от наступления банкротства, но в некоторых случаях помогает заметить признаки, ведущие к снижению платежеспособности. Это важно потому, что заметив изменение финансового состояния компании, вы получаете возможность отреагировать и принять меры по спасению своего бизнеса.

Изображение - Как провести прогнозирование банкротства предприятия 23423422330
Автор статьи: Виталий Потрясов

Позвольте представиться. Меня зовут Виталий. Я уже более 12 лет занимаюсь правоведением и юридическими наукам. Я считаю, что в настоящее время являюсь профессионалом в своей области и хочу помочь всем посетителям сайта решать разнообразные задачи. Все материалы для сайта собраны и тщательно переработаны для того чтобы донести в удобном виде всю нужную информацию. Однако чтобы применить все, описанное на сайте всегда необходима консультация с профессионалами.

Обо мнеОбратная связь
Оцените статью:
Оценка 5 проголосовавших: 6

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here