Какие существуют методы анализа вероятности банкротства

Предлагаем статью на тему: "какие существуют методы анализа вероятности банкротства" с комментарием от профессионального юриста.

Вопрос 2. Методы анализа вероятности наступления банкротства

Для диагностики вероятности банкротства в различающихся экономических условиях используются различные методики. Все методы можно условно разделить на три подгруппы:

• анализ обширной системы критериев и признаков (основные и неосновные индикаторы);

• анализ ограниченного круга показателей;

• анализ интегральных показателей.

Анализ обширной системы критериев и признаков. При использовании данного метода признаки банкротства в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) обычно делят на две группы. Первая группа (основные показатели) — это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

Видео (кликните для воспроизведения).

• наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;

• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

• дефицит собственного оборотного капитала;

• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

• использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

• падение рыночной стоимости акций предприятия;

• снижение производственного потенциала и т.д.

Вторая группа (вспомогательные индикаторы) — это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:

• чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

• потеря ключевых контрагентов;

• недооценка обновления техники и технологии;

• потеря опытных сотрудников аппарата управления;

• вынужденные простои, неритмичная работа;

• неэффективные долгосрочные соглашения;

• недостаточность капитальных вложений и т.д.

Достоинство этой системы индикаторов возможного банкротства — системный и комплексный подходы, недостаток — высокая степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

Анализ ограниченного круга показателей. В соответствии с действующим положением к таким показателям относятся:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В соответствии с действующими правилами предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

• коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.

Ценность данных критериев в определенных экономических ориентирах состоит главным образом в оценке состояния предприятия, которые полезно знать при решении судьбы хозяйствующего субъекта.

1. Коэффициент текущей ликвидности является наиболее обобщающим показателем платежеспособности. Коэффициент показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (то есть за счет активов разной степени ликвидности).

Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности (итог V раздела пассива баланса за вычетом строк, отражающих доходы будущих периодов, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей).

Для исчисления коэффициента текущей ликвидности 1) используется формула:

где Ап — итог раздела II актива баланса; Пу — итог раздела V пассива баланса; 630, 640, 650 — соответствующие строки пассива баланса.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Видео (кликните для воспроизведения).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2) определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (итог II раздела актива баланса) по формуле:
К2 = (П3– А1)/А2

где П3 — итог раздела III пассива баланса; А1 — итог раздела I актива баланса; А2 — итог раздела II актива баланса.

На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация — платежеспособной (неплатежеспособной). Рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами с течением времени свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости компании. Если коэффициент меньше 0,1, то можно признать структуру баланса неудовлетворительной.

3. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев, определяемый по формуле:

Читайте так же:  Особенности оформления субсидии на квартплату

где К — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1); К — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; К1норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К1норм = 2); 6 — период восстановления платежеспособности в месяцах; Т — отчетный период в месяцах.

Нормативное значение К3 > 1.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов К1, K2 принимает значение меньше нормативного.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время (в течение 6 месяцев) нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

4. Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается, если показатели ликвидности и обеспеченности собственными средствами выше нормы, но имеют тенденцию к снижению. Этот коэффициент рассчитывается для трех месяцев.

Для этого используется формула:

где 3 — период утраты платежеспособности предприятия в месяцах. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев с момента оценки.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время (в течение 3 месяцев) имеется возможность утратить платежеспособность.

По результатам расчетов принимаются следующие решения:

• о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неспособным восстановить свою платежеспособность;

• о наличии реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшее время (в течение 6 месяцев с момента оценки);

• о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время (в течение 3 месяцев) не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами;

• о наличии реальной возможности не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев с момента оценки.

Анализ интегральных показателей. Для оценки вероятности банкротства могут использоваться интегральные показатели, рассчитанные по методу мультипликативного дискриминантного анализа. В зарубежной литературе и практике известно несколько многофакторных прогнозных моделей, например, пятифакторная модель Альтмана, четырехфакторная Тафлера, Тишоу и др Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера, который проанализировал 30 коэффициентов за пятилетний период по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Все коэффициенты были сгруппированы им в шесть групп, при этом исследование показало, что наибольшую значимость для прогнозирования имел показатель, характеризовавший соотношение притока денежных средств и заемного капитала.

Наибольшую известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis, MDA) методику расчета индекса кредитоспособности. Этот индекс позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобран пять наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

К1 = Прибыль до выплаты процентов и налогов / Всего активов

К2 = Выручка от реализации / Всего активов

К3 = Собственный капитал (рыночная оценка) / Привлеченный капитал (балансовая оценка)

К4 = Нераспределенная прибыль / Всего активов

К5 = Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) / Всего активов

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки изучаемой им совокупности предприятий и составило 2,675. Расчетное значение индекса кредитоспособности каждого предприятия сопоставляется с критической величиной, и определяется степень возможного банкротства.

Если расчетный индекс анализируемого предприятия больше критического (Z > 2,675), то оно имеет достаточно устойчивое финансовое положение, если ниже критического (Z

185.244.173.14 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Какие существуют методы анализа вероятности банкротства

Развитие финансового кризиса, характеризующегося неспособностью предприятий к функционированию, развитию и обеспечению требований кредиторов в сроки и в необходимых объемах. Если организация не может пережить наступление кризиса, ее ждет финальная процедура, оканчивающаяся ликвидацией и называемая банкротством.

Процедура банкротства состоит из нескольких этапов, большая часть которых направлена на предотвращение ликвидации компании, однако сейчас во многих фирмах предпочитают проводить анализ вероятности банкротства и предпринимать меры заранее.

Оценка риска состоит из нескольких этапов, а расчеты происходят с ориентировкой на ряд показателей, которые считаются ключевыми.

Платежеспособность любой фирмы оценивается по ряду основных критериев. Если показатели компании падают, то у кредиторов появляется основание думать, что она превращается в ненадежного партнера, входящего в кризисную зону.

Читайте так же:  Как взять кредит наличными в сбербанке

Обращают внимание на сохранность следующих возможностей:

  • своевременное выполнение обязательств перед фискальной системой;
  • своевременное выполнение обязательств перед банковскими учреждениями, страховыми компаниями и др.;
  • своевременность выплат акционерам, которых может представлять как физическое лицо, так и другая организация, а также работникам.

Как только средняя выручка компании перестает покрывать затраты по основным требованиям, компания считается вошедшей в кризисную зону.

Изображение - Какие существуют методы анализа вероятности банкротства proxy?url=http%3A%2F%2Fcalculator-ipoteki.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2016%2F07%2Fslide_16

При возникновении риска банкротства в условиях финансового кризиса предприятие начинает ряд диагностических и защитных мероприятий.

Основная задача анализа вероятности банкротства состоит в оценке вероятных рисков и их ликвидации или, если нет возможности полностью справиться с проблемой, смягчении последствий от произошедшего. Также анализ вероятности банкротства предприятия можно ориентировать на поиск новых путей развития организации в кризис.

Механизм введения антикризисного управления прост и состоит из четырех этапов:

  • проводится оценка деятельности предприятия и обнаружение признаков, указывающих на скорое банкротство, для чего используются различные методы;
  • составляется обзорная характеристика, в которой обязательна оценка уровня кризиса от легкого до тяжелого;
  • проводится детальная диагностика причин кризиса и оценка их влияния на общее финансовое положение предприятия;
  • сознается перечень целей и основных механизмов, которые помогут пережить угрожающее состояние.

Какие существуют методы выведения организации из кризиса? Основных путей два. В первом случае организация использует собственные механизмы для стабилизации своего положения. Во втором случае приходится прибегать к помощи извне.

Информацию, на основании которой проводят анализ вероятности банкротства, делят на две основные группы:

  • падение объемов основной деятельности, будь то спад продаж, производства и др.;
  • наличие длительной задолженности перед кредиторами;
  • падающие или изначально низкие коэффициенты ликвидности;
  • рост уровня заемного капитала;
  • снижение темпов оборота капитала;
  • избыток сырья или готовой продукции;
  • финансирование из новых источников на условиях, которые нельзя считать удобными;
  • падение количества заказчиков;
  • снижение стоимости акций компании и др.
  • привязанность производства к сырью, определенному оборудованию, конкретному проекту;
  • потеря основных контрактов;
  • несвоевременная модернизация производства в соответствии с развитием техники;
  • наличие периодов длительного простоя, отсутствие ритмичности в деятельности;
  • долгосрочные соглашения, которые не дают видимого эффекта и др.

Важный элемент оценки вероятности банкротства – оценка активности предприятия, которая отображает то, насколько компания динамично и полноценно развивается, может ли она достигать минимального списка целей.

Для финансистов основной показатель активности – это оборачиваемость средств, используются и дополнительные критерии:

  • прибыль балансового типа;
  • срок оборота;
  • коэффициент, отображающий оборачиваемость денежных средств и др.

Анализ вероятности банкротства – это оценочная характеристика, по которой можно судить, как идут дела на предприятии. Чаще всего задача руководителей – поддерживать этот показатель на низком уровне, что помогает переживать финансовые кризисы.

Основные и второстепенные признаки банкротства предприятия, на которые нужно обращать внимание, перечислены здесь.

Если по результатам анализа затраты предприятия равны прибыли, которую оно получает в итоге, то наблюдается нулевая экономика, которая считается пограничной чертой: дальнейшее развитие может пойти как в минус, так и в плюс.

Для расчета вероятности банкротства применяется показатель, названый по имени своего создателя, показателем Альтмана.

Формула выглядит следующим образом:Изображение - Какие существуют методы анализа вероятности банкротства proxy?url=http%3A%2F%2Fcalculator-ipoteki.ru%2Fwp-content%2Fuploads%2F2016%2F07%2F%25D0%2591%25D0%25B5%25D0%25B7%25D1%258B%25D0%25BC%25D1%258F%25D0%25BD%25D0%25BD%25D1%258B%25D0%25B9

Y в формуле – это результат расчета по уравнению, в котором учитываются данные об обороте капитала и ликвидности.

Существует более длинный вариант формулы, в котором применяется для расчета метод множественного дискриминантного анализа:

Основные методы диагностики, их положительные стороны и недостатки.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

а) трендового анализа обширной системы критериев и признаков;

б) ограниченного круга показателей;

в) интегральных показателей;

г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;

д) факторных регрессионных и дискриминантных моделей.

Признаки банкротства можно разделить на две группы. К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;

увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

дефицит собственного оборотного капитала;

систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

использование новыхисточников финансовых ресурсов на

неблагоприятные изменения в портфелезаказов;

падение рыночной стоимости акций предприятия;

снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

потеря ключевых контрагентов;

недооценка обновления техники и технологии;

потеря опытных сотрудников аппаратауправления;

Читайте так же:  Какие банки выдают ипотеку под материнский капитал

вынужденные простои, неритмичная работа;

неэффективные долгосрочные соглашения;

недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяетсяограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,7 – в Республике Беларусь, 2 — в Российской Федерации);

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3 – в РБ, 0,1 – в РФ).

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Изображение - Какие существуют методы анализа вероятности банкротства proxy?url=https%3A%2F%2Fhelpiks.org%2Fhelpiksorg%2Fbaza9%2F381014632382.files%2Fimage1751

В Российской Федерации из текущих пассивов вычитаются, кроме того, фонды потребления и резервы предстоящих расхо. дов и платежей.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Kоcc) определяется следующим образом:

Изображение - Какие существуют методы анализа вероятности банкротства proxy?url=https%3A%2F%2Fhelpiks.org%2Fhelpiksorg%2Fbaza9%2F381014632382.files%2Fimage1753

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Kв.п) за период, равный шести месяцам:

Изображение - Какие существуют методы анализа вероятности банкротства proxy?url=https%3A%2F%2Fhelpiks.org%2Fhelpiksorg%2Fbaza9%2F381014632382.files%2Fimage1755

где Kлик1 и Клик соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Клик(норм) – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 — период восстановления платежеспособности, мес.; Т – отчетный период, мес.

Если Kв.п > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Kв.п 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Как видно из приведенных данных, коэффициент текущей ликвидности на анализируемом предприятии в течение трех месяцев не опустится ниже нормативного уровня.

Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При неудовлетворительной структуре баланса (Клик и Косс ниже нормативных), но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение шести месяцев.

При отсутствии оснований признания структуры баланса неудовлетворительной (Клик и Косс выше нормативных), но при значении Ку.п — нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

Х3 прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х4 рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х5 объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z 2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Позднее в 1983 году Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

где Х4 балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал.

“Пограничное” значение здесь равно 1,23.

В 1972 году Лис разработал следующую формулу для Великобритании:

где Х1 оборотный капитал / сумма активов;

Х2 прибыль от реализации /сумма активов;

нераспределенная прибыль / сумма активов;

X4 – собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

В 1997 году Таффлер предложил следующую формулу:

где Х1 прибыль от реализации/ краткосрочные обязательства;

Х2 оборотные активы/ сумма обязательств;

Х3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;

Х4 выручка / сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше0,2, то банкротство более чем вероятно.

На анализируемом предприятии величина Z-счета по второй модели Альтмана составляет:

Zн = 0,717 х 0,27 + 0,847 x 0,08 + 3,107 x 0,328 +0,42х1,2+0,995х1,5=3,27;

на конец отчетного периода

Zк = 0,717 x 0,28 + 0,847 x 0,09 + 3,107 x 0,352 + 0,42х1,08+0,995х1,76=3,57.

Zн = 0,063 x 0,613 + 0,092 x 0,328 + 0,057 x 0,08 + 0,001 x 1,2 =0,074555;

Zk= 0,063 x 0,669 + 0,092 x 0,352 + 0,057 x 0,09 +0,001 x 1,08 =0,080741.

По модели Таффлера:

Z = 0,53 x 0,923 + 0,13 x 1,78 + 0,18 x 0,343 + 0,16 x 1,5 = 1,02233;

Z = 0,53 x 0,909 + 0,13 x 1,73 + 0,18 x 0,387 + 0,16 x 1,76 = 1,05793.

Следовательно, можно сделать заключение, что на данном предприятии малая вероятность банкротства.

Однако необходимо отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.

По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал / заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину. Выход из создавшегося положения мы видим в разработке собственных моделей для каждой отрасли по методике дискриминантного анализа, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.

Читайте так же:  Компенсация при сокращении штатов

При проведении финансового анализа могут использоваться различные методы, позволяющие оценить риск (вероятность) банкротства бизнеса:

1. Метод сравнения. Он заключается в сопоставлении данных организации:

• с нормативными. За нормативные могут быть приняты средние данные по мировой рыночной экономике, например, средняя норма прибыли или рентабельности (по конкретной отрасли), а также показатели своего бизнес-плана;

• во времени, что говорит о ее динамике, позволяет осуществить прогноз будущего потенциала, что очень важно для оценки стоимости;

• с данными фирм-конкурентов (оценка ее конкурентоспособности).

2. Горизонтальный анализ. Он предполагает рассмотрение показателей в динамике за несколько лет или хотя бы на начало и конец отчетного периода, а также расчет темпов роста и прироста показателей. Являясь наиболее распространенным методом анализа, позволяет выявить нетипичные (отличные от средних) изменения показателей (характеризующих финансово-хозяйственные операции) для конкретной сферы бизнеса, а также используется для оценки сбалансированности развития организации в целом, при оценке эффективности деятельности организации.

3. Вертикальный или структурный анализ основан на расчете показателей структуры, удельных весов части совокупности к совокупности в целом. Это позволяет выявить наиболее существенные соотношения и закономерности в разнообразных экономических показателях. Вертикальный анализ применяется, например, при определении структурных сдвигов в каких-либо процессах или в факторном анализе прибыли с целью оценки ее качества, при анализе активов организации для определения ликвидности предприятия в целом.

4. Трендовый анализ представляет собой статистический метод распространения существующих тенденций изменения какого-либо показателя на ближайшую перспективу путем сравнения каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда осуществляется краткосрочный прогноз. Для осуществления среднесрочного и долгосрочного прогноза требуется изучение трендов изменения факторов, существенно влияющих на ключевой показатель, прогнозирование которого производится.

5. Балансовый метод заключается в увязке взаимосвязанных показателей и приведении их к двум итоговым суммам. Примером может служить взаимосвязь показателей в различных формах бухгалтерской отчетности, а также формула товарного баланса торговой организации или формула формирования чистого денежного потока, позволяющая установить причины изменения остатка денежных средств на счетах организации.

6. Метод коэффициентов предполагает расчет относительных показателей на основе данных финансовой отчетности организации (условно названных коэффициентами) и сравнение их с нормативными (установленными на уровне среднестатистических, среднеотраслевых и т.п.). Поскольку коэффициенты характеризуют соотношение между различными показателями одного временного периода или отчетной даты, то они являются безразмерными, лишенными влияния инфляции и отражают специфику вида экономической деятельности. Это делает метод коэффициентов более эффективным для выявления диспропорций в развитии организации, которые могут в дальнейшем привести к банкротству. В качестве примера можно назвать коэффициенты рентабельности продаж, рыночной устойчивости, ликвидности, платежеспособности, которые характеризуют финансовое состояние бизнеса.

7. Метод факторного анализа заключается в выявлении и количественном определении влияния различных факторов на некоторый изучаемый результативный, ключевой, обобщающий показатель. С этой целью могут использоваться модели и методы детерминированного факторного анализа, работающие для оценки связи и зависимостей между показателями, находящимися в функциональной зависимости, а также математико-статистические методы моделирования и прогнозирования, заложенные в программах экономического анализа.

8. Метод экспертных оценок применяется в сложных спорных ситуациях, при недостаточности фактографической информационной базы, позволяя учесть и обобщить мнения экспертов. Является незаменимым для интерпретации результатов анализа, при проведении сложных локальных видов анализа, например при оценке налоговой нагрузки, прогнозировании перспективных объемов продаж, доходности бизнеса и т.п.

9. Логический контроль достоверности экономической информации предполагает оценку достоверности информации на основе установления различных причинно-следственных связей между экономическими показателями, например, имея данные о производственной мощности и коэффициенте ее загрузки, можно рассчитать объем произведенной продукции.

10. Метод ситуационного анализа и прогнозирования основан на моделях, формализующих вероятностные и детерминированные связи, позволяющие прогнозировать развитие хозяйствующего субъекта с учетом различных вариантов развития ситуации, называемых сценариями. Сфера его применения – прогнозный анализ.

Банкротство — сложный процесс, который можно рассматривать с разных сторон: юридической, управленческой, организационной, финансовой, учетной и др. Собственно процедуры, применяемые в деле о банкротстве, являются завершающей стадией неудачного функционирования предприятия. Банкротство редко бывает неожиданным, в большинстве случаев в ходе регулярного анализа финансового состояния выявляются признаки наступающих проблем. Кроме того, существуют методы прогнозирования финансовых показателей, в том числе методы диагностики вероятности банкротства.

Диагностика вероятности банкротства может проводиться:

1) на основе анализа системы индикаторов, позволяющих оценить угрозу возникновения банкротства;

2) на основе использования интегральных показателей для оценки вероятности банкротства.

Система индикаторов угрозы возникновения банкротства может включать достаточно большое количество показателей, которые необходимо отслеживать и анализировать в динамике. Например, в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) признаки банкротства могут быть подразделены на две группы [1] .

Читайте так же:  Что будет если не платить автокредит

Первая группа — это показатели, свидетельствующие о возможности финансовых затруднений и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

• наличие систематически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;

• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

• дефицит собственного оборотного капитала;

• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

• вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

• падение рыночной стоимости акций предприятия;

• снижение производственного потенциала и т. д.

Вторая группа — это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:

• чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

• потеря ключевых контрагентов;

• недооценка обновления техники и технологии;

• потеря опытных сотрудников аппарата управления;

• вынужденные простои, неритмичная работа;

• неэффективные долгосрочные соглашения;

• недостаточность капитальных вложений и т. п.

Для проведения экспресс-диагностики кризисных симптомов в деятельности предприятия могут быть выделены основные объекты наблюдения [2] :

• чистый денежный поток;

• рыночная стоимость предприятия;

• структура капитала предприятия;

• состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения;

• состав активов предприятия;

• состав текущих затрат предприятия;

• уровень концентрации финансовых операций в зоне повышенного риска.

Угроза банкротства возникает в следующих ситуациях:

• отрицательное значение чистого денежного потока; резкое снижение рыночной стоимости предприятия;

• высокий коэффициент и низкое значение или отсутствие эффекта финансового рычага;

• высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств;

• существенное снижение коэффициентов ликвидности или полная неплатежеспособность;

• высокий коэффициент операционного рычага при тенденции к росту общего уровня текущих расходов (себестоимости продукции);

• значительная доля вложений капитала в зоне критического риска.

В Российской Федерации при анализе и прогнозировании финансового состояния организаций с целью выявления признаков угрозы банкротства в большинстве случаев используют обширную систему показателей, которые подразделяют на следующие группы:

• платежеспособность и финансовая устойчивость;

• эффективность использования ресурсного потенциала;

• исполнение обязательств по налогам, взносам и т. п.

Для диагностики угрозы несостоятельности хозяйствующих

субъектов возможно применение ограниченного круга наиболее существенных показателей, например коэффициента финансовой устойчивости, коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом; коэффициента текущей ликвидности; доли просроченных финансовых обязательств в общей сумме баланса предприятия. Критические значения этих показателей не могут быть универсальными и должны определяться с учетом отраслевой принадлежности, особенностей деятельности конкретных предприятий.

Анализ системы индикаторов угрозы банкротства позволяет реализовать комплексный подход к оценке состояния конкретного предприятия. Однако множество показателей, которые необходимо принять во внимание для оценки состояния предприятия, порождает сложность принятия решения. В связи с этим многие зарубежные и отечественные экономисты рекомендуют использовать для диагностики угрозы банкротства интегральные показатели.

Интегральные показатели вероятности банкротства могут быть определены разными способами. Наибольшую известность в области интегральной оценки угрозы банкротства получила модель американского экономиста Э. Альтмана, основанная на комплексном учете важнейших показателей финансового состояния предприятия с введением коэффициентов значимости каждого из них. Модель Э. Альтмана имеет следующий вид [3] :

где Z — интегральный показатель уровня угрозы банкротства (Z-счет Альтмана);

Хг — отношение оборотных активов к сумме всех активов предприятия;

Х2 — отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

Х3 — отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к сумме активов;

Х4 — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

Х5 — оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации продукции к сумме активов).

Если значение Z 1,23 свидетельствует о малой вероятности банкротства.

Для российских предприятий подобные интегральные прогнозные модели разрабатывались многими учеными. В качестве примера приведем модель Иркутской государственной экономической академии:

где — отношение собственного оборотного капитала к активам;

К2 — отношение чистой прибыли к собственному капиталу (рентабельность собственного капитала);

К3 — отношение выручки от реализации продукции к активам (оборачиваемость активов);

К4 — отношение чистой прибыли к себестоимости продукции.

Оценка вероятности банкротства проводится по следующей шкале:

Изображение - Какие существуют методы анализа вероятности банкротства 23423422330
Автор статьи: Виталий Потрясов

Позвольте представиться. Меня зовут Виталий. Я уже более 12 лет занимаюсь правоведением и юридическими наукам. Я считаю, что в настоящее время являюсь профессионалом в своей области и хочу помочь всем посетителям сайта решать разнообразные задачи. Все материалы для сайта собраны и тщательно переработаны для того чтобы донести в удобном виде всю нужную информацию. Однако чтобы применить все, описанное на сайте всегда необходима консультация с профессионалами.

Обо мнеОбратная связь
Оцените статью:
Оценка 5 проголосовавших: 6

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here